통화 정책은 미국의 연준과 같은 중앙은행이 경제를 관리하기 위해 통화 공급과 이자율을 통제하는 방식을 말합니다. 중앙은행은 이를 조정함으로써 경제성장, 인플레이션, 고용률에 영향을 미칠 수 있으며 이는 안정적인 경제를 유지하는 데 가장 중요한 도구 중 하나입니다. 통화 정책이 무엇이며 이를 구현하는 데 사용되는 도구 그리고 그것이 왜 중요한지에 대해 살펴보겠습니다.
통화정책이란 무엇일까요?
통화정책은 중앙은행이 화폐유통량을 조정하고 금리를 설정해 경제를 관리하는 과정입니다. 미국의 연방준비은행이나 유럽연합의 유럽중앙은행과 같은 중앙은행은 안정적인 경제를 보장하기 위해 통화정책을 사용할 책임이 있는데 그들은 인플레이션을 낮게 유지하고 물가를 안정적으로 유지하며 완전 고용을 달성하는 목표를 가지고 있습니다. 예를 들어 인플레이션이 빠르게 상승하는 경우 중앙은행은 지출을 줄이기 위해 화폐 공급을 줄이거나 이자율을 인상할 수 있습니다. 경제가 불황에 빠지면 그 반대의 조치를 취하게 됩니다. 즉, 금리를 낮추거나 화폐 공급을 늘려 사람들이 빌리고 쓰고 투자하도록 장려함으로써 경제 회복에 도움을 줄 수 있습니다.
통화정책 도구
중앙은행이 통화정책을 수행하기 위해 사용되는 주요 도구는 다음과 같습니다.
- 이자율(연방기금 금리) : 중앙은행은 은행들이 하룻밤 사이에 서로 대출을 해주는 단기 금리(미국에서는 연방기금금리라고 함)의 목표를 설정합니다. 금리를 낮추면 차입 비용이 저렴해지고 지출과 투자가 장려되어 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 금리 인상은 반대로 대출과 지출을 늦추어 인플레이션을 통제하는 데 도움이 됩니다.
- 공개시장운영(OMO) : 공개 시장에서 정부 증권(예:국체)을 사고 파는 일이 포함되는데 중앙은행이 증권을 매입할 때 은행 시스템에 돈을 투입하여 화폐 공급을 늘리고 이자율을 낮춥니다. 유가증권을 팔면 돈이 빠져나가고 화폐 공급이 줄어들고 이자율이 높아지는데 이는 중앙은행이 정한 목표 금리를 유지하는 데 필수적입니다.
- 예비 요건 : 시중은행이 지급준비금으로 보유해야 하며 대출 할 수 없는 예금의 비율인데 지급준비율을 낮추면 은행이 대출할 수 있는 자금이 늘어나 지출과 경제 활동이 촉진되며 지급준비율을 높이면 그 반대가 됩니다. 즉, 대출을 제한하고 경제를 둔화시켜 인플레이션을 통제하는 데 도움이 됩니다.
- 할인율 : 중앙은행이 상업은행에 제공하는 대출에 대해 부과하는 이자율로 할인율이 낮아지면 은행이 중앙은행에서 차입을 하게 되어 대중에 대한 대출 능력이 향상됩니다. 반대로 할인율이 높으면 은행의 차입이 줄어들어 통화 공급을 긴축하고 인플레이션을 통제하는 도움이 됩니다.
- 양적완화(QE) : 심각한 경기 침체기에는 중앙은행이 화폐 공급을 늘리고 대출 및 투자를 촉진하기 위해 대규모의 정부 및 기타 증권을 매입할 수 있습니다. 이는 금리가 0에 가까워 더 이상 낮출 수 없을 때 사용되는 도구로 QE는 상당한 유동성을 주입하고 전통적인 도구가 덜 효과적일 때 차입과 지출을 장려함으로써 경제를 활성화 하는 것입니다.
통화정책이 중요한 이유
통화 정책은 대출 및 모기지 이자율부터 일상 상품 및 서비스 구매 비용에 이르기까지 모든 것에 영향을 미치기 때문에 매우 중요한 정책입니다. 통화 정책은 사람들의 지출, 저축, 투자 결정에 직접적인 영향을 미치는데 인플레이션이 너무 높으면 중앙은행은 대출을 줄이고 지출을 늦추기 위해 금리를 인상할 수 있습니다. 반대로 경제가 침체되거나 높은 실업률에 직면한 경우 금리를 낮추어 기업을 성장시키고 일자리를 창출하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 낮은 인플레이션과 높은 고용을 갖춘 안정적인 경제는 기업과 소비자에게 건강한 환경을 보장하는 데 도움이 되므로 이러한 균형이 중요합니다. 따라서 통화정책은 중앙은행이 경제 안정과 성장을 관리하는 데 도움이 됩니다.
마무리
통화 정책은 경제 건전성을 이끄는데 중요한 역할을 합니다. 중앙은행은 화폐 공급과 이자율을 조정함으로써 인플레이션부터 고용 수준까지 모든 것에 영향을 미치고 성장과 안정성을 지원하는 균형 잡힌 경제를 유지하는 데 도움을 줍니다.